El riesgo país argentino cayó a 425 puntos básicos, su nivel más bajo desde abril de 2018. Esto ocurrió tras un acuerdo provisional entre Estados Unidos e Irán que impulsó los mercados globales y la mejora de la calificación de la deuda soberana argentina por parte de S&P.
Los mercados mundiales registraron fuertes subas este lunes y el petróleo se desplomó casi un 4%. Esta dinámica se produjo tras el anuncio de un acuerdo provisional entre Estados Unidos e Irán que busca poner fin a tres meses de conflicto y reabrir el Estrecho de Ormuz. Este corredor marítimo transporta aproximadamente el 20% del suministro mundial de crudo.
Los indicadores de Wall Street mostraron una suba de hasta 3,1%, con los títulos tecnológicos a la cabeza. Los bonos soberanos argentinos también retomaron las ganancias, con un promedio cercano al 0,6% para las emisiones dolarizadas (Bonares y Globales). Esta situación generó un nuevo descenso del riesgo país de JP Morgan, que restó 11 unidades para la Argentina y se ubicó en 425 puntos básicos. Este valor representa un mínimo desde el 27 de abril de 2018, cuando marcó 419 puntos.
La baja del riesgo país argentino se complementó con un sensible descenso de las rentabilidades de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Esto se debió a la suba de precios de estos títulos de deuda norteamericanos, en torno a cuatro puntos básicos, producto de un mejor escenario inversor.
Además de los factores internacionales, la calificadora S&P (Standard and Poor’s) contribuyó a un tono más positivo para los bonos y acciones argentinos. La firma elevó la nota para la deuda soberana argentina y para algunos ADR que se negocian en Nueva York. Esta iniciativa la precedió una decisión similar de Fitch.
La mirada de los especialistas
Eric Ritondale, economista jefe de Puente, destacó que “muchos fondos de inversión operan bajo restricciones normativas estrictas que les impiden mantener activos de países calificados dentro del rango ‘CCC’”. El especialista explicó que, por lo general, “estos mandatos exigen que al menos dos de las tres principales agencias internacionales ubiquen al soberano en la categoría ‘B’ para autorizar nuevas asignaciones de capital”. Ritondale afirmó que “con la mejora de S&P, este límite regulatorio se destraba, abriendo la puerta a flujos pasivos y activos de fondos que antes tenían vedado el riesgo argentino”.
A diferencia de mejoras crediticias anteriores, que mostraron efectos más acotados, “se anticipa que este segundo ajuste consolidará un repricing positivo más permanente”, sostuvo Eric Ritondale. El economista agregó que “este sendero favorable podría verse amplificado en las próximas semanas por la maduración de nuevos catalizadores, tales como la formalización de líneas de financiamiento garantizadas por organismos internacionales, la realización de un nuevo pago de bonos soberanos en julio, el mantenimiento de las compras de reservas en niveles elevados y una eventual emisión internacional de bonos soberanos en el tercer trimestre del año”.
Acuerdo internacional
Los futuros de las acciones estadounidenses subieron desde temprano y los precios del petróleo cayeron cerca de 4%, ya que los inversores recibieron con satisfacción el histórico acuerdo entre Estados Unidos e Irán que busca poner fin a las hostilidades y reabrir el estrecho de Ormuz.
Los contratos del Nasdaq 100, con fuerte presencia de empresas tecnológicas, lideraron las ganancias y se dispararon un 3,1%. Por su parte, los del S&P 500 subieron un 1,7%. El Dow Jones Industrial Average avanzó un 0,9% tras las sólidas ganancias del viernes en las acciones de Wall Street.
El presidente norteamericano Donald Trump declaró el domingo por la noche que Estados Unidos había alcanzado un acuerdo de alto el fuego con Irán. Calificó el acuerdo de “completo” en una publicación en Truth Social. Se espera que las conversaciones para ultimar el acuerdo de paz comiencen en un plazo de 60 días.
El acuerdo provisional podría reabrir el crucial Estrecho de Ormuz a los petroleros esta misma semana, pero se prevé que la normalización del flujo marítimo tarde varios meses. Ambas partes se reunirán el viernes en Suiza para firmar formalmente el acuerdo provisional, pero la falta de detalles sobre sus términos mantiene a los armadores y demás operadores en vilo.
Los precios del petróleo cayeron 4,1%, con los futuros del crudo Brent del Mar del Norte a los 83,79 dólares por barril para las posiciones con entrega en agosto.
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