Los títulos en dólares y el S&P Merval iniciaron febrero con retrocesos, tras el fuerte rally de enero. Pese al clima negativo en los mercados, el riesgo país continúa en niveles históricamente bajos.
El mercado financiero argentino comenzó febrero con el pie izquierdo. Los bonos soberanos en dólares y las acciones registran caídas en las primeras ruedas del mes, en un contexto de toma de ganancias luego del sólido desempeño de enero. Aun así, el riesgo país se mantiene por debajo de los 500 puntos básicos, una señal que los analistas siguen de cerca.
En el segmento de renta fija, los bonos en dólares operan con bajas de hasta 0,3%, lideradas por el Bonar 2029 y el Global 2029. Se trata de un ajuste moderado, pero que marca un cambio de tendencia tras varias jornadas positivas. En tanto, los bonos ajustados por CER muestran un comportamiento mixto, con el PARP como el más castigado, al retroceder cerca de 2,8%. Dentro de los títulos a tasa fija, sobresale la caída del TO26, con un descenso cercano al 3,5%.
Pese a este desempeño, el riesgo país —medido por el índice EMBI— se ubica en torno a los 491 puntos básicos, todavía en niveles bajos en términos históricos y luego de haber rebotado desde mínimos que no se veían en casi ocho años.
En el mercado accionario, el S&P Merval profundiza la corrección. El índice cae alrededor de 1,4% en pesos y acumula su cuarta rueda consecutiva en baja. Medido en dólares al contado con liquidación, el retroceso ronda el 1,5%, con el Merval cerca de los 2.100 puntos, un nivel que había sido superado durante el rally de enero.
En Wall Street, los ADRs de empresas argentinas muestran un desempeño mayormente negativo, en línea con la debilidad del mercado local. Las caídas son generalizadas, aunque se observan algunos movimientos puntuales que atenúan la baja en ciertos papeles, reflejando un escenario de mayor selectividad por parte de los inversores.
El arranque de febrero pone así bajo la lupa la sostenibilidad de la recuperación financiera observada en el primer mes del año. Mientras el mercado ajusta posiciones, el mantenimiento del riesgo país por debajo de los 500 puntos aparece como uno de los principales anclajes de confianza en el corto plazo.
