Tras subas moderadas en los últimos días, el tipo de cambio inició la semana en calma, con retrocesos en los dólares financieros y señales del mercado alineadas con el esquema de bandas que comenzará a regir en 2026.
El dólar inició la semana con leves bajas y sin sobresaltos, en un contexto marcado por la expectativa ante el nuevo esquema de bandas cambiarias que comenzará a aplicarse desde 2026 y por el seguimiento del frente político y financiero. Luego de una semana de subas moderadas, el mercado mostró señales de mayor estabilidad y el tipo de cambio tocó su valor más bajo de los últimos días.
En el mercado mayorista, el dólar operó en torno a los $1.448, con una baja diaria de $2, quedando a un 5,1% del techo de la banda cambiaria vigente. En tanto, en el segmento minorista, la cotización del Banco Nación se ubicó en $1.480, mientras que el dólar blue se negoció cerca de los $1.485.
Los dólares financieros también acompañaron la tendencia a la baja. El dólar MEP operó en $1.493,13, mientras que el contado con liquidación se ubicó en $1.544,35, con una caída del 0,7% respecto al cierre de la semana anterior. Operadores del mercado señalaron que, por el momento, el volumen es moderado y prima una postura de cautela.
Las expectativas de corto y mediano plazo se reflejan en el mercado de futuros, donde los contratos mostraron ajustes leves a la baja. El contrato de diciembre se negoció en $1.454,50, el de enero en $1.489 y el de marzo en $1.552,50, configurando un sendero de corrección gradual del tipo de cambio, consistente con el esquema de bandas anunciado por el Gobierno.
En paralelo, la atención del mercado también está puesta en el Congreso, donde se debate el proyecto de Presunción de Inocencia Fiscal, una iniciativa que apunta a facilitar el ingreso de divisas al circuito formal. A esto se suma el seguimiento de los vencimientos de deuda previstos por unos 4.300 millones de dólares, frente a los cuales el equipo económico ratificó su capacidad de cumplimiento.
En ese sentido, el ministro de Economía, Luis Caputo, sostuvo que el Gobierno cuenta con fuentes de financiamiento en negociación y destacó el fortalecimiento de la posición en dólares del Tesoro. De acuerdo con un informe reciente de la consultora Invecq, entre el 4 de diciembre y la semana pasada los depósitos en dólares del Tesoro en el Banco Central de la República Argentina pasaron de apenas 97 millones de dólares a cerca de 2.000 millones.
Ese incremento se explicó por compras de divisas estimadas en 630 millones de dólares, desembolsos netos de organismos internacionales —principalmente del Banco Interamericano de Desarrollo— y unos 910 millones obtenidos a través de la colocación de bonos. Con esta estrategia, el Tesoro se anticipó a los cambios que implementará el Banco Central a partir de enero, cuando las bandas cambiarias dejarán de ajustarse al 1% mensual y comenzarán a moverse en función de la inflación del segundo mes previo.
Además, la autoridad monetaria prevé avanzar en la compra de dólares para fortalecer las reservas y avanzar en un proceso de remonetización de la economía, que implicaría una expansión de la Base Monetaria del 4,2% al 4,8% del PBI. En ese marco, el comportamiento del dólar en los próximos días será clave para medir la reacción del mercado ante el nuevo esquema cambiario.
