El dólar registró su mayor caída desde la salida del cepo: qué hay detrás de la baja 

El dólar mayorista vivió este miércoles su mayor caída desde la eliminación de los controles cambiarios, desplomándose 70 pesos, lo que representa una baja del 5,9%. Esto arrastró a la mayoría de las cotizaciones paralelas y generó un reordenamiento en el mercado de cambios.

El dólar oficial cerró a $1.124 para la venta, un retroceso significativo respecto a los $1.194 del día anterior. Mientras tanto, el tipo de cambio minorista también sufrió una caída del 4,5%, terminando en $1.160 para la venta, su nivel más bajo desde el 22 de abril.

Los contratos de dólar futuro fueron los más golpeados, con bajas de hasta 10%, mientras que el dólar blue registró una caída más moderada de $20, situándose en $1.170.

Motivos de la caída

1. Mayor flujo de dólares
   El mercado especula con una mayor circulación de dólares, algo que fue confirmado por el ministro de Economía, Luis Caputo, quien anunció que el Gobierno trabaja en un nuevo marco normativo para permitir que las personas utilicen dólares en efectivo sin tener que justificar su origen. “Queremos que la gente compre lo que quiera y que nadie le pida explicaciones”, expresó el ministro.

2. Intervención en futuros
   El Banco Central ha intervenido con fuerza en el mercado de futuros, donde se calcula que las operaciones rondaron entre 500 y 800 millones de dólares. Esto, según los analistas, alteró la dinámica de las expectativas del mercado y contribuyó al derrumbe de los contratos de futuro y el tipo de cambio mayorista.

3. Fortalecimiento de las reservas
   Las reservas del Banco Central han vuelto a superar los 39.000 millones de dólares, un nivel no alcanzado en más de dos años. Esta mejora, producto de un acuerdo con el FMI, también es vista como un factor estabilizador del mercado cambiario. Según el BCRA, este refuerzo en las reservas contribuirá al cumplimiento de las metas acordadas con el Fondo Monetario Internacional.

4. Escasez de pesos
   La falta de intervención oficial en el mercado, sumado a la menor circulación de pesos en la plaza, también ha influido en la caída del dólar. El gobierno confirmó que no comprará más dólares para sus reservas hasta que el tipo de cambio baje al límite inferior de la banda de flotación.

5. Operaciones de carry trade
   La estabilidad cambiaria incentivó a los inversores a realizar operaciones especulativas de “carry trade” aprovechando la tasa de interés en pesos, que ofrece rendimientos de hasta el 37% anual. Esto ha aumentado la demanda de pesos y disminuido el interés por el dólar.

Proyecciones a corto y largo plazo

Se espera que el dólar continúe oscilando dentro de la banda establecida por el Gobierno. Según el informe de Wise Capital, con el ajuste mensual de las bandas, el tipo de cambio podría alcanzar los 880 pesos para la banda inferior en julio de 2026, mientras que la banda superior podría llegar a 1.625 pesos en el mismo período.

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— misionesonline.net (@misionesonline) March 18, 2024