El Fondo Monetario Internacional (FMI) confirmó un acuerdo técnico con Argentina para un préstamo de US$20.000 millones, cuyo objetivo es profundizar el plan de estabilización económica del país.
Sin embargo, quedan por resolver interrogantes sobre el monto del primer desembolso y posibles ajustes en el esquema cambiario. La aprobación final del programa se encuentra en manos del Directorio Ejecutivo del FMI, que se reunirá próximamente.
Desembolsos y ajustes cambiarios: las incógnitas del acuerdo
El FMI ha indicado que los desembolsos se realizarán en fases, aunque la titular del organismo, Kristalina Georgieva, sugirió que un 40% del crédito podría liberarse inicialmente, es decir, unos US$8000 millones.
Este aspecto es crucial para los inversores, considerando los vencimientos de deuda que Argentina debe afrontar hasta 2029 por aproximadamente US$14.000 millones. La incertidumbre sobre cómo se cubrirán estos compromisos persiste si las reservas del Banco Central no se fortalecen.
Recientemente, el ministro de Economía, Luis Caputo, expresó que el acuerdo con el FMI debería ayudar a reducir el riesgo país y permitir que Argentina regrese a los mercados para refinanciar su deuda. Sin embargo, las preocupaciones crecieron tras la reciente turbulencia financiera global, con el riesgo país superando los 1000 puntos y las reservas internacionales cayendo por debajo de US$25.000 millones, afectadas por la devaluación del yuan.
Posibles cambios en el esquema cambiario
En cuanto al esquema cambiario, existe tensión sobre el futuro del dólar tras el acuerdo. Caputo insinuó que podría adoptarse un modelo de flotación con bandas, permitiendo que el tipo de cambio se mueva dentro de un rango determinado. Sin embargo, el ministro aseguró que no habrá un «salto devaluatorio», intentando calmar los ánimos en medio de la incertidumbre.
El enfoque del nuevo programa con el FMI se centra en las posibles modificaciones en el frente cambiario, especialmente si se avanzará hacia un esquema de flotación que sustituya al actual crawling peg y si se eliminará el dólar blend para exportadores. El acuerdo técnico del FMI con Argentina establece un préstamo de US$20.000 millones, pero persisten dudas sobre el primer desembolso y el esquema cambiario. El riesgo país y las reservas internacionales son factores críticos en este contexto.
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