Eduardo Setti sostuvo que el canje de bonos para el sector público apunta a “un manejo prudente pero también eficiente de los activos financieros”

El secretario de Finanzas, Eduardo Setti, destacó este jueves las medidas anunciadas por el ministro de Economía, Sergio Massa, que apuntan a continuar reordenando los activos financieros, en especial, aquellos denominados en moneda extranjera, dentro del Sector Público Nacional.

«Hay organismos del Estado Nacional que cuentan con bonos denominados en dólares, tanto con legislación local (AL), como con legislación extranjera (GD), sin que ello sea necesario para que cumplan con el objetivo o finalidad. La medida apunta a un manejo prudente pero también eficiente de los activos financieros, preservando al mismo tiempo el objetivo y destino de los distintos organismos y jurisdicciones objeto de la medida», explicó el Secretario, al referirse al canje de bonos globales para el sector público lanzado ayer por el Gobierno.

En esta línea, Setti señaló que a través del Decreto publicado hoy en el Boletín Oficial, «se busca en particular maximizar el resultado de las operaciones financieras en el mercado de capitales, utilizando procedimientos confiables y transparentes». «De esta manera Ministerio de Economía, en coordinación con Banco Central, va a contar con capacidad de actuar en el mercado de dólares financieros sin afectar las reservas, para estabilizarlos evitando alta volatilidad», agregó.

Además, el Secretario sostuvo que se espera absorber excedentes de pesos que de otra manera presionan sobre la inflación; reducir deuda en dólares con legislación extranjera; levantar algunas restricciones cambiarias, como primer paso hacia un principio de normalización; generar instrumentos para estabilizar el mercado de dólares financieros sin afectar reservas; concentrar el manejo de esos instrumentos en el Ministerio de Economía, en coordinación con Banco Central; ayudar a reducir la volatilidad del mercado de dólares financieros en particular, y del mercado de capitales en general, evitando así su impacto entre otros en la inflación.

A su vez, Setti dijo que se apunta a “equiparar a los bonos AL (legislación local) como benchmark del mercado de dólares financieros; y seguir consolidando el programa financiero del Tesoro. «Todo ello preservando al mismo tiempo la finalidad de los organismos objeto de la medida y continuando el camino de estabilización para superar la crisis de junio 2022», agregó.

Finalmente, Setti precisó que los instrumentos en particular, los bonos AL (pagaderos en dólares, bajo legislación local) no se utilizan en gran medida para MEP/CCL y que la iniciativa cuenta con las siguientes fases:

I – Bonos GD (pagaderos en dólares, bajo legislación extranjera): Canjear a esos organismos sus tenencias de bonos GD por un nuevo instrumento (pagadero en pesos, con ajuste por CER o dólar link, con legislación local)

Los bonos GD que el Tesoro obtenga mediante ese canje, sumados a los otros bonos GD obtenidos mediante la recompra lanzada el 18 de enero, y que representan un monto aproximado de U$S 4 mil millones (valor nominal) serán dados de baja en virtud de quedar automáticamente deslistados por aplicación de normas de mercado de EEUU.

II- Medidas regulatorias:

Levantar algunas restricciones vinculadas al mercado cambiario respecto de los bonos AL

Flexibilizar algunas restricciones para adquirir bonos AL por inversores calificados, y en condiciones que no afecten la curva de rendimientos ni el funcionamiento de los mercados.

III- Bonos AL (pagaderos en dólares, bajo legislación local):

Para abastecer la demanda del mercado, y generar profundidad necesaria para estabilidad su trading, esos organismos colocarán en el mercado sus tenencias de AL observando las siguientes condiciones: 

Utilizando mecanismos de llamado a plaza a través de MAE y BYMA.

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Siguiendo las indicaciones y coordinación del Ministerio de Economía de manera coordinada, prudente, eficiente, y transparente, maximizando los resultados a obtener en dichas colocaciones, y sin afectar significativamente las paridades de esos bonos, y teniendo en cuenta la curva de rendimientos en general.

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